Endividamento das Operadoras e Seguradoras de Saúde Suplementar no Brasil

Informações

Código: FIN3118
Divisão: FIN - Finanças
Tema de Interesse: FIN-B - Finanças Corporativas

Autores

Graziella Lage Laureano

Resumo

Este artigo analisa a estrutura de capital das operadoras e seguradoras brasileiras de saúdesuplementar, mais especificamente os determinantes de endividamento. Destaca-se porutilizar uma base de dados inédita, composta por empresas de capital fechado e por abordarum único ramo de atuação ao invés realizar uma generalização. A técnica utilizada foi a dePOLS – Polled Ordinary Linear Squares – associada a alguns testes, garantidores de qualidadenos modelos. Os resultados encontrados apontaram que o endividamento de curto prazo émais utilizado do que o de longo prazo, que essas firmas possuem políticas consistentes deendividamento e que tamanho, liquidez e crescimento são os determinantes de dívida dessegrupo. Com exceção de liquidez que tem relação negativa com ambos os tipos de dívida, ascorrelações entre esses determinantes e os endividamentos de curto e longo prazos foramopostas, ou seja, um determinante que provoca aumento em um tipo de dívida, provoca aredução em outro.Os modelos encontrados apresentaram R2 relativamente grandes e semostraram consistentes com a teoria.

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