Valor Econômico, Preço Médio Ponderado ou Valor Patrimonial: Métodos de Avaliação do 'Preço Justo' e o Reembolso aos Minoritários

Informações

Código: CON2581
Divisão: CON - Contabilidade
Tema de Interesse: CON-A - Contabilidade para Usuários Externos

Autores

David Izecksohn Neto

Resumo

A questão central deste estudo é descobrir quais são as metodologias mais utilizadas pelasempresas e aceitas pela literatura, para definir o valor do reembolso a ser pago aos acionistasminoritários, nas reestruturações societárias. Para tanto foram analisados 94 laudos e editaisdas Ofertas Públicas de Aquisição de Ações (OPAs) ocorridas entre os anos de 2002 e 2007.Como principais conclusões propomos que o Preço Justo não pode ser visto comimpessoalidade e que, embora tanto as empresas quanto os estudiosos privilegiem o valoreconômico e rejeitem o preço médio ponderado e, principalmente, o valor patrimonial, todosesses critérios apresentam problemas na aplicação prática do reembolso. Enquanto o valoreconômico possui um alto grau de subjetividade e uma não-padronização no seu cálculo, osoutros dois métodos apresentaram altas volatilidades nos períodos que antecederam as OPAs.

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