A Relevância da Demonstração do Fluxo de Caixa para o Mercado de Capitais Brasileiro

Informações

Código: CON896
Divisão: CON - Contabilidade
Tema de Interesse: CON-A - Contabilidade para Usuários Externos

Autores

Mara Jane Contrera Malacrida, Marina Mitiyo Yamamoto, Iran Siqueira Lima, Gerlando Augusto Sampaio Franco de Lima

Resumo

Este estudo tem como objetivo analisar qual a capacidade do lucro e do fluxo de caixaoperacional em predizer os fluxos de caixa operacionais futuros nas companhias abertasbrasileiras. A análise é realizada seguindo o modelo desenvolvido por Barth, Cram e Nelson(2001), o qual se baseia no modelo de Dechow, Kothari e Watts (1998). A pesquisa empíricaé desenvolvida a partir das demonstrações de fluxo de caixa publicadas de 29 empresasbrasileiras com ADRs, no período de 1999 a 2005. Os resultados encontrados indicam que:(1) fluxo de caixa operacional corrente possui capacidade preditiva maior que a do lucro; (2) adesagregação do lucro corrente em fluxo de caixa operacional e accruals agregados indicaque accruals possuem capacidade preditiva adicional ao fluxo de caixa operacional corrente;(3) lucro corrente desagregado em fluxo de caixa operacional e vários componentes deaccruals possuem maior capacidade preditiva do fluxo de caixa operacional futuro do que omodelo de accruals agregados. Assim, os resultados evidenciam que a demonstração do fluxode caixa fornece informações adicionais relevantes em relação àquelas fornecidas pelo lucrona predição dos fluxos de caixa operacionais futuros das empresas, indicando a rejeição dahipótese de pesquisa de que lucro possui capacidade preditiva maior do que o fluxo de caixa.

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