Loss Given Default: Um Estudo sobre Perdas em Operações Prefixadas no Mercado Brasileiro

Informações

Código: FIN2029
Divisão: FIN - Finanças
Tema de Interesse: FIN-C - Instituições Financeiras e Sistema Financeiro

Autores

Antonio Carlos Magalhães da Silva, Jaqueline Terra Moura Marins, Myrian Beatriz Eiras das Neves

Resumo

Este trabalho tem por objetivo investigar a perda incorrida por instituições financeirasa partir da inadimplência de clientes - Loss Given Default (LGD) - no mercado de créditobrasileiro ao longo do período de 2003 a 2007, a partir de informações existentes no Sistemade Informações de Crédito do Banco Central do Brasil (SCR). Conforme Basiléia II, o cálculoda LGD é necessário para a apuração do risco de crédito na Abordagem IRB-Avançada. Nestetrabalho, foi selecionada uma amostra composta de 14.903 operações de não-varejoprefixadas, cujo cálculo da LGD baseou-se no custo de oportunidade ao longo do período emdefault, assim como na perda do principal. Não foram considerados os demais custos derecuperação. O trabalho identificou um comportamento de bimodalidade na distribuiçãoempírica de probabilidade da LGD, com um intervalo médio entre 49% e 78% (LGD Mínimae Máxima). Foi também verificado, por meio de um modelo de regressão Tobit, que variáveisrelacionadas ao nível de atividade econômica, à presença de garantia e ao prazo derelacionamento entre cliente e instituição, entre outras, influenciam no comportamento daLGD. Os resultados foram semelhantes aos obtidos por Dermine e Carvalho (2006), Asarnowe Edwards (1995), Schuermann (2004) e Hurt e Felsovalyi (1998).

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