Contratos Futuros de Taxa de Juros e Política Monetária: Uma Visão Pós-Keynesiana

Informações

Código: FIN1304
Divisão: FIN - Finanças
Tema de Interesse: FIN-C - Instituições Financeiras e Sistema Financeiro

Autores

Rogério Sobreira

Resumo

este trabalho discute o papel dos derivativos – mais especificamente dos contratosfuturos de taxas de juros – na determinação das taxas de juros de curto e de longo prazo.Mudanças na taxa de juros iniciadas pelo banco central são transmitidas para outras taxas atravésdos efeitos substituição e expectativas. A existência de derivativos de taxas de juros –particularmente contratos futuros de taxas de juros – pode afetar a determinação da taxa de jurospelo menos de duas maneiras: primeiramente, elevando a substitutibilidade dos ativos. Osderivativos podem ainda afetar a velocidade e extensão pela qual variações na taxa de juros decurto prazo são transmitidas ao longo do espectro de maturidade de taxas de juros. Em segundolugar, os derivativos de taxa de juros podem afetar o efeito riqueza resultante da ação da políticamonetária.

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