Risco de Mercado em Empresas Emissoras de American Depositary Receipts: uma Análise no período de 1995-2006

Informações

Código: FIN2144
Divisão: FIN - Finanças
Tema de Interesse: FIN-B - Finanças Corporativas

Autores

Ivonaldo Brandani Gusmão, Antônio Barbosa Lemes Júnior

Resumo

Este estudo analisa o comportamento decorrente de variáveis macroeconômicas, no segmentodas empresas brasileiras emissoras de American Depositary Receipts (ADR) na NYSE,NASDAQ e na OTC, verificando as questões relativas ao risco de mercado e o grau deevidencia desses fatores sobre o preço das ações, e se essas variáveis causam efeitosdiferenciados no risco das empresas Emissoras em relação às Não Emissoras de ADR. Foramanalisadas a variação do preço das ações dessas empresas, no período compreendido entre1995 e 2006. Observa-se que as variáveis macroeconômicas causam variações diferenciadasnos preços das ações das empresas emissoras e apresentam comportamentos diferenciados aolongo do período estudado, em comparação com as empresas não emissoras de ADR.Verifica-se relação significativa entre as variáveis selecionadas para a avaliação de risco demercado; que alguns segmentos são mais afetados do que outros; e que o ganho devisibilidade no mercado internacional, somado ao ganho de confiabilidade, resultante doenquadramento das empresas, nos rigorosos padrões exigidos pela SEC, para listagem dasempresas nas bolsas americanas, tende a aumentar o reconhecimento da empresa e diminuirseu risco, diferenciando as empresas Emissoras das Não Emissoras de ADR.

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