Captação de Recursos Financeiros Privados por Empresas Nascentes de Base Tecnológica: Estudo de Múltiplos Casos de Empresas Mineiras e Paulistas

Informações

Código: GCT1764
Divisão: GCT - Gestão de Ciência, Tecnologia e Inovação
Tema de Interesse: Tema 02 - Inovação e Empreendedorismo

Autores

Rafael Aquino Santiago, Francisco Vidal Barbosa, Lin Chih Cheng, George Leal Jamil

Resumo

A literatura internacional tem destacado a importância do empreendedorismotecnológico. Nesse tema, destaca-se o surgimento de empresas nascentes de base tecnológica(ENBTs), para a comercialização de novos produtos e novas tecnologias, desenvolvidas nasinstituições de ciência e tecnologia (ICTs) e no ambiente empresarial. É conhecido que acaptação de recursos financeiros é um fator crítico para que as ENBTs consigam iniciar suasoperações e se estabelecer no mercado. As fontes externas de financiamento, por sua vez, sãorestritas, devido aos altos riscos inerentes a esses empreendimentos, e pouco desenvolvidas noBrasil. Estudos vêm destacando o baixo índice de sobrevivência das ENBTs, defendendo quea excelência técnica não garante seu sucesso no mercado. Assim, chamam atenção para aqualidade da gestão nessas empresas nascentes. Nesse sentido, diversos trabalhos têm sidofeitos no intuito de relacionar dimensões internas e externas das ENBTs e seus desempenhos.Dentre eles estão aqueles que se utilizam da perspectiva baseada em recursos (resource-basedperspective - RBP), que focam os recursos internos como bases para a formulação estratégicae, assim, como influenciadores do desempenho empresarial. O objetivo desse trabalho foiidentificar quais esforços internos, do ponto de vista de gestão e de estruturação do negócio,estão sendo realizados pelos gestores das empresas nascentes de base tecnológica (ENBTs)visando favorecer a captação recursos financeiros de fontes privadas externas, principalmenteanjos (business angels), investidores corporativos, fundos de capital semente e de venturecapital (VC). Estudou-se os processos de captação de recursos de 16 ENBTs dos estados deMinas Gerais e São Paulo, através de um estudo multicasos, utilizando-se os métodos depesquisa-ação (P-A), entrevistas em profundidade semiestruturadas e análise documental. Asquestões de pesquisa desse trabalho são: (i) como as ENBTs tem se estruturado para favorecera captação de recursos financeiros dos quais necessitam? (ii) quais fatores endógenos àsENBTs influenciam positivamente tal captação? Para a intervenção nas empresas e parabalizar as entrevistas foi elaborado um modelo teórico, elaborado à luz da literatura, centradona equipe do negócio, nos fatores influenciadores básicos no processo de captação e suasdecorrências. Dentre os fatores influenciadores observados, destacam-se como maisrelevantes: a adoção de uma postura “just-do-it” pelos empreendedores; a capacidade dedesenvolvimento dos empreendedores e de incorporação de competências-base (CBs); acapacidade de formar parcerias estratégias e de utilizar de atividades de “bootstrapping”; adedicação integral dos empreendedores à empresa; as atividades de planejamento estratégico,culminando na elaboração do plano de negócios; a captação prévia de recursos financeiros deoutras fontes; e a revelação de “primeiros cases”. A partir desses resultados foi elaborado umquadro de referência (framework) que relaciona tais fatores influenciadores no processo decaptação de recursos financeiros de fontes externas privadas e os estágios iniciais dedesenvolvimento das ENBTs.

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