Relações Bancárias e Desempenho: Uma Abordagem Integrada no contexto das PME's portuguesas

Informações

Código: FIN141
Divisão: FIN - Finanças
Tema de Interesse: Tema 02 - Governança, Fusões e Aquisições e Estrutura de Propriedade

Autores

António Pedro Soares Pinto, Mário Gomes Augusto, Paulo M. Gama

Resumo

Este trabalho pretende dar um contributo para o estudo integrado das relações bancárias e dodesempenho empresarial e avaliar a sua endogeneidade através de um sistema de equaçõessimultâneas. Entre os factores de carácter interno que condicionam o desempenho empresarialreferem-se: as relações bancárias (Degryse & Ongema, 2001, Ongema & Smith, 2001), ogoverno da empresa (Bhagat & Bolton, 2008), os recursos humanos (Rogoff, Lee & Suh,2004), o marketing (Kara, Spillan & Deshields, 2005), a qualidade, a inovação e os recursostecnológicos (Donovan, 1996), os valores culturais e os sistemas de informação (Tse &Soufani, 2003). Centramo-nos nos dois primeiros.As relações bancárias permitem superar problemas de assimetria de informação e aliviar asdificuldades na obtenção de recursos financeiros, constituindo o mercado de crédito aprincipal fonte de financiamento das pequenas e médias empresas (PME\'s), ganhandorelevância o estudo da intermediação bancária, como condicionante do desempenhoempresarial (Boot, 2000).A revisão da literatura (Degryse & Van Cayselle, 2000, Hernandez & Martinez, 2010)identifica um conjunto de factores externos e internos que justificam a selecção das entidadesde crédito. Entre os primeiros, Ongena & Smith (2000) advertem que o número de relaçõesbancárias nos países de tradição continental é maior do que nos países de tradição anglosaxónicae Soenen (1989) e Lundahl, Vegholm, & Silver (2009) referem o custo dos serviçosfinanceiros, a flexibilidade e qualidade dos serviços, as relações pessoais e os serviçosespeciais. Nos segundos, destacam-se a dimensão (Iturralde, Maseda, & Jose, 2010), aselecção adversa (Detragliache, Garella, & Guiso, 2000), o sector de actividade (Neuberger,Solving, & Schacht, 2007), a internacionalização (Hernandez & Martinez, 2010) e astecnologias de informação (Johns & Perrrot, 2008). Neste trabalho apenas serão analisados osfactores internos.A literatura sustenta também que as relações bancárias condicionam a rendibilidade (Ongema& Smith, 2001) e esta por sua vez o número daquelas (Yosha, 1995, Detraguiache et al.,2000), sugerindo essa mesma literatura uma relação de causalidade recíproca entre elas(Degryse & Ongena, 2001, Fok, Chang, & Lee, 2004).Paralelamente, as especificidades das PME’s , nomeadamente a natureza familiar que aestrutura de propriedade e controlo lhes confere, remetem-nos para o estudo do governo daempresa e dos mecanismos de controlo, no cumprimento dos propósitos empresariais (Denis& McConnel, 2003).O modelo de equações simultâneas utilizado permite uma abordagem integrada das relaçõesbancárias e do desempenho empresarial. Os resultados sugerem uma relação de reciprocidadeentre si. A estimação do modelo formulado indica uma relação directa entre a rendibilidade eo número de relações bancárias e que as empresas, em contextos de assimetria de informação,são incentivadas a procurar novas relações. Os resultados apontam ainda para que adiminuição da selecção adversa, que resulta de uma maior rendibilidade, permite às empresasreduzirem os constrangimentos que decorrem de uma relação bilateral.

Abrir PDF