Fusões e Aquisições no Setor Bancário Brasileiro: Os Bancos Buscam Poder de Mercado ou Eficiência?

Informações

Código: ESO2848
Divisão: ESO - Estratégia em Organizações
Tema de Interesse: Tema 04 - Estratégias Empresariais e Corporativas

Autores

Conceição Aparecida Pereira Barbosa, Moisés Ari Zilber, Sérgio Lex

Resumo

Este trabalho objetivou discutir o contexto das operações de fusões e aquisições - F&A nosetor bancário brasileiro à luz do paradigma estrutura-conduta-desempenho - ECD e da VisãoBaseada em Recursos, notadamente enfocando a busca de poder de mercado e eficiência pelaobtenção de sinergias e argumenta sobre os interesses subjacentes às decisões pelas operaçõesno setor. Com base em uma visão integrativa entre a Economia e a Estratégia apresentada porRumelt, Schendel e Teece (1991), o trabalho foi desenvolvido discutindo a premissa deretornos acima do normal e sua relação com a concentração e colusão de firmas de um lado e,de outro, tratando do papel dos recursos para a obtenção de sinergias. Dentro deste contexto,discute a função das F&A tanto para o paradigma ECD, como para a VBR. O principalestímulo para esta discussão foi gerado pela crescente consolidação do sistema bancáriobrasileiro e pela observação da tentativa dos entudiosos em explicarem a natureza destefenômeno. Pelo caráter contraditório de resultados verifica-se que mesmo entre trabalhosempíricos não há um consenso sobre os verdadeiros fatores motivadores para a adoção dasF&A, analisadas com base nestas linhas teóricas, o que sugere que uma abordagemcomplementar pode ser uma melhor alternativa para compreensão do fenômeno. Esta falta deconsenso talvez se deva ao que Peltzmann (1977) sugere ser uma relação espúria: eficiênciaspoderiam contribuir para a criação de poder, logo, não se pode fazer uma avaliação sem quese leve isto em conta. O que é importante pontuar é que uma visão integrativa, neste caso,forçosamente deverá avaliar esta relação de influência. Quando se toma as abordagens deLarsson e Finkelstein (1999), Trautwein (1990) e Copeland e Weston (1992) fica muito claraa compartimentalização do tema por áreas do conhecimento, o que acentua a distância de umavisão relacional entre elas. A expectativa é que este trabalho contribua para a discussão não sódas razões para a adoção das F&A, mas para entendimento das intenções das firmas nosmercados, que atuam em um processo dinâmico formado por ações e respostas, para obteremmelhores posições em termos competitivos. Também não se pode menosprezar a relevânciada formação de um quadro de análise que possa atender a fins estratégicos, contudofortemente fundamentado no entendimento dos mecanismos de mercado e comportamentosconcorrentes. Este trabalho busca um breve respaldo inicial na Nova Economia Institucionalcomo elemento que justifica o contexto regulador do setor e não houve em sua elaboração apretensão de determinar um curso de ação, mas estimular o debate no meio acadêmico.

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